С чем я её и поздравляю!

Проводить сделку мы решили не через Alt-Invest Baltic, а через головную компанию, потому что в Латвии сейчас всё нестабильно и крупные суммы туда пускать не хочется. Теперь вот завидуем латышам с их абсолютной экономической свободой и готовим переводы всех документов для валютного контроля.

• «Создание фармацевтического производства» – 40
• «Организация производства стеклянной тары» – 32
• «Строительство производственного комплекса» – 26
• АО «Хлебная база» – 24
• «Организация цеха железобетонных изделий» – 33
• «Создание фирмы фотоуслуг» – 34
• «Создание предприятия в области перевозок» – 32
• «Организация услуг связи» - 28
• «Строительство жилого комплекса» – 30
• «Построение телекоммуникационной сети» – 27
• «Организация деревообрабатывающего цеха» – 22

Принцип оценки несколько отличался от моего: число вопросов сокращено в 2 раза, а оценка по каждому вопросу стала от 0 до 2. Но максимальный балл тот же – 50. Соответственно, появилась возможность посмотреть насколько победители конкурсов бизнес-планов соответствуют по качеству тем критериям, которые мы предлагаем. Надо только обратить внимание на то, что эти критерии касались в основном полноты и качества информации, но не качества подачи материала.

Соответственно, структурно наиболее полным и последовательным оказался бизнес-план 2002 года «Создание фармацевтического производства». Потом идет «Производство стеклянной тары» и «Создание предприятия в области перевозок». Лидерство перевозочного бизнес-плана никак не удивляет, ведь он писался именно в том подразделении РЖД, для которого мы делали первую версию вопросника контроля качества. Так что многое в этом вопроснике отражает их идеологию.

Присланная работа выполнялась в рамках магистерской диссертации «Исследование вопросов применения процедур управления рисками в бизнес-планировании», которая была защищена в январе 2010 года Александром Фонкацем на факультете переподготовки специалистов Санкт-Петербургского государственного политехнического университета.

Собралось какое-то необычное количество проектов детских центров:

• №11. Детский центр «Развитие»
• №20. Центр дошкольного образования
• №26. Развивающий центр «Растем вместе»
• №28. Детский центр «Зеленая волна»

В принципе, это стандартная тема для тех, кто пишет бизнес-планы в рамках MBA. Мужчины пишут об автомойках и автосервисах, женщины – о салонах красоты и детских центрах. Автомойка и автосервис в этом конкурсе тоже есть, и салон красоты присутствует. Вообще, где-то треть работ, как всегда, от студентов MBA. Но вот детских центров среди них явно больше чем обычно. Сказывается рост рождаемости? На нашей компании он тоже сказался – с этой недели в декретный отпуск уходит Юлия Болотинская, главный администратор всех продаж последних шести-семи лет.

Идея очень простая. 2,5 дня идет наш обычный семинар: структура проекта, методы анализа, подготовка данных для расчетов, практика оценки и представления проекта. А на полдня приглашается человек, квалификация и опыт которого в этой области просто запредельна, как в силу его личного опыта, так и в силу того, какую должность этот человек занимает. В промышленных семинарах в качестве такого человека мы приглашали Александра Груздева из Сбербанка – он рассказывал о том, как правильно ходить к ним за кредитами. Но в строительстве сейчас самой больной темой является неопределенность рынка и постоянные изменения в принципах его организации. Поэтому и «гостя» выбрали другого.

В качестве «гостевого лектора» выступит Лада Белайчук, зам. нач. отдела исследований и консалтинга компании Cushman&Wakefield. Если она чего-то не знает о рынке строительства, значит этого никто не знает. Но она знает и обещала рассказать довольно многое из того, ради чего клиенты обычно и идут в Cushman&Wakefield (а это одна из крупнейших в мире компаний, специализирующаяся на рынке недвижимости).

Посмотрим, что это даст с точки зрения восприятия семинара слушателями. То, что рассказывал Груздев, оказалось для участников семинара очень актуальным. Надеюсь, что и тут получится.

Кстати, если кто-то из тех, кто читает этот текст, еще не прислал свои работы, то самое время сделать это сейчас. Напомню, что все участники смогут получить комментарии к оценкам жюри, т.е. оценку своих проектов. Причем, чем раньше приходит проект, тем подробнее будет комментарий, т.к. основная нагрузка на жюри обычно приходится на последние недели конкурса, когда уже нет всремени на подробное чтение.

О конкурсе – здесь

• создать небольшой клуб преподавателей;
• обмениваться информацией, примерами, просто контактами;
• предоставлять членам клуба особый доступ к материалам Альт-Инвест.

Что-то из задуманного получилось, но в целом большинство из тех, кто на встрече активно поддерживал идею, сделать что-то осмысленное не смогли или не захотели. В итоге у нас есть сейчас группа из нескольких по настоящему сильных преподавателей, которые образовали костяк клуба, но для первых шагов мы хотели бы пригласить в него еще 5-10 человек. Итак, вот официальное предложение.

Если Вы хотите стать членом Методического клуба Альт-Инвест, то вам нужно:

1. Опыт оценки проектов или преподавания соответствующих курсов.
2. Желание заниматься методическими вопросами анализа инвестиций (и необходимость делать это либо для своих учебных курсов, либо для внедрения этих методик в компании).
3. Готовность активно принимать участие в создании методического багажа клуба.

В качестве первого шага по третьему пункту мы просим потенциальных членов клуба прислать нам перечень литературы по оценке инвестиционных проектов и бизнес-планированию, которую они порекомендовали бы для прочтения. Потом мы на основании этого списка сделаем общий список литературы, рекомендованной клубом.

Если это кого-то заинтересовало – можно писать на ria@d-ria.com

Надо сказать, что в первые годы у нас были очень продвинутые курьеры. Двое из них сейчас работают в компании «Альт-Инвест» (давно уже не курьерами), один – продюсор новостного вещания на известной радиостанции, другой – директор геодезической компании, еще одного я спустя три года встретил на занятиях MBA в МИРБИСе. Надеюсь, что и сейчас у нас курьеры не плохие, завтра у них будет много работы – запускаем Мастерскую бизнес планирования версия Осень’2009.

Ну вот сначала написал герой-изобретатель, предложил опубликовать информацию о нем и найти деньги для запуска всего этого в производство. Что-то около 300 заявленных изобретений, среди них, как и положено, несколько вечных двигателей и пара рецептов сделать человечество счастливым. Бесконечно прекрасный сопроводительный текст:

Мне часто задают вопрос: кто я такой гений или сумасшедший, что сделал
больше 300 изобретений, на что я обычно отвечаю: я не то и не другое, я
- «сыскарь», как Шерлок Холмс, но в технике. Стать таким мне помогли обстоятельства: … Отец сильно выпивал и среди ночи часами мучил семью своими многочасовыми претензиями, для меня это была многолетняя пытка, из которой я тогда не знал выхода, и чтобы как-то «убить время» я  мысленно «блудил» по физике-технике (это же делал и в карауле в армии – спасался от скуки).

А между прочим, на конкурсе русских инноваций около 5% участников – это его проекты! От чего возникает мысль, что не так уж у нас всё плохо с конкурсом бизнес-планов и просто больше 100 проектов набрать нереально если не собирать всех городских сумасшедших.

Но сегодня всех переплюнул прекрасный автор одной старой статьи (почти десятилетней давности). Он написал нам, что мы его статью переврали и приделали к ней идиотский непрофессиональный заголовок, который нас позорит, потому что демонстрирует наш чудовищный непрофессионализм. И что надо срочно всё исправить, а не то… И всё бы ничего, да только статья эта перепечатана нами из журнала, в котором он в то время постоянно печатался. С точностью до буквы. И, естественно, в журнале она под тем же названием. Я попытался написать об этом автору и даже нашел ему старый архив этого журнала, но его это не смутило – мы «распространяем дурь и вешаем лапшу на уши». Само собой, он не может сказать какой именно заголовок ему нужен. Случай, скорее всего, простой, человек спился или сошел с ума, это и по стилю писем заметно. Но обнаруживать такие персонажи среди авторов всегда удивительно.

1.

В общем-то понятно, что такие статьи, которые пишутся сотрудниками маркетингового отдела компании Expert Systems, нацелены только на одно – на рекламу своей программы. Более того, идентифицировать их как рекламные очень легко и редакции «Консультанта» не к лицу допускать к публикации подобный текст. В качестве подарка им, даю фрагмент редакционной политики сайта «Корпоративный менеджмент», по которому статья определяется как рекламная и не допускается к публикации:

Статья, которая содержит в тексте любые упоминания торговых марок, продуктов или названия компании, в которой работает автор, по-умолчанию считается рекламной и рассказывающей именно об этих продуктах. Такой же вывод делается в том случае, если автор статьи рассказывает о концепции, которая является уникальной характеристикой только его продукта – считается, что в этом случае он пишет статью о своем продукте.

Предложение прокомментировать рекламу конкурента было очень забавным, но с точки зрения развития журнала хотелось бы, конечно, большей аккуратности, т.к. в остальном его содержание мне нравится.

2.

Любые попытки сравнивать «закрытые программы» и «программы в среде Excel» напоминают сравнение метро и автомобиля. Сторонники метро расскажут вам о московских пробках и возможности ехать, выпив пива, сторонники автомобилей – о кондиционере и отсутствии пихающихся пьяных пассажиров, а в целом от всего этого веет идиотизмом. Причем заметьте, метро и автомобиль теоретически можно сравнивать. Но практика такого сравнения всегда оказывается крайне неумной. Что-то подобное происходит и здесь. Мы, например, всячески избегаем закрытых моделей и могли бы рассказать много о важности именно открытого подхода. Но например модель для «Силовых машин» сделана закрытой, этого требовала ситуация. И таких тонкостей в проектах и в подходах довольно много. Попытки привести это всё под одну гребенку всегда рассчитаны на самое примитивное восприятие и как правило уместны только в рекламных буклетах.

3.

В 1997 году Project Expert занимал 85% рынка и еще тогда я назвал два главных условия сохранения лидерства: возможность учета отраслевой специфики и возможность выбора между открытой и закрытой моделями. За 12 лет обе проблемы так и остались нерешаемыми для этой системы. И причина, по которой мы смогли вытеснить их с рынка именно в этом – в невозможности решения реальных вопросов, которые ставят пользователи, а вовсе не в выборе концепции.  Как их конкуренту, мне это приятно. Но вообще-то жалко, что эту идею загубили. Можно было сделать очень неплохой продукт.

На днях контрольный пакет компании «РБК» перешел к новому хозяину. По сути дела, этот переход зафиксировал факт банкротства компании, которая была рождена предыдущим кризисом. Если кто-то не помнит, то еще в июле 1998 года компания РБК была небольшим агентством, публикующим биржевые сводки, а на ее сайт ходило по 500 человек в день или около того. Дефолт породил взрыв ежедневного интереса к курсу валют и финансовым новостям, а сайт rbc.ru оказался удобным первоисточником. В результате, посещаемость начала расти такими темпами, что технические службы едва успевали закупать новые мощности для облуживания трафика. А спустя несколько лет из успешного проекта родился крупнейший в России информационный холдинг.

То, что случилось с РБК в первый кризис, и то, что случилось с ними во время текущего кризиса – типичная судьба СМИ. Финансовый спад, с одной стороны, является сильнейшим ударом по средствам массовой информации, т.к. рекламные поступления падают. И в силу этого многие «монстры» среди СМИ оказались на грани банкротства или за этой гранью. К слову сказать, в области управленческих изданий практически все журналы за последний год закрылись или сменили хозяев. Зато кризис – замечательное время для малобюджетных проектов, к которым относятся и многие «стартапы». Поэтому я рискну сделать пару важных прогнозов:

1. Через год лидеры на рынке деловых изданий будут другими. И это не просто будут другие имена. Скорее всего, это будут другие модели ведения бизнеса.
2. Журнальный вариант интернет-изданий не переживет кризиса. А лидером станет формат «энциклопедия + сообщество». Причем этот принцип будет действовать как для чисто интернетовских изданий, так и для сайтов журналов. И отчасти даже для самих печатных изданий.

Ну а мы постараемся следовать этим новым тенденциям и вписаться в новую концепцию с новыми проектами. Но это ближе к сентябрю, а в ближайшие недели мы готовим анонсы новых аналитических продуктов.

P.S. Кстати, в этот кризис посещаемость наиболее известных банковских сайтов (bankir.ru, banki.ru) взлетела в 3-5 раз. Но они не предложили ничего нового и посещаемость снова упала, итоговый рост у них такой же как и у нас. И это пример упущенных возможностей.

1. Учетные специальности
2. Финансовые аналитики
3. Управление проектами

Учетные специальности

В России в этой группе можно выделить абсолютного лидера – ACCA DipIFR (Diploma in International Financial Reporting). То есть это не единственный сертификат, но практически единственный «управленческий», т.е. воспринимаемый не как бухгалтерская квалификация. В рамках экзамена проверяется умение готовить финансовую отчетность в соответствии с МСФО. Подтверждает базовые навыки работы с отчетностью и поэтому косвенно отражает квалификацию консультанта.

Финансовые аналитики

Это основная категория для финансового консультанта и в ней есть достаточно вариантов. Наиболее весомый и популярный – CFA (Chartered Financial Analyst). Ежегодно его сдают десятки тысяч человек по всему миру. Экзамен отличает единый подход (вплоть до того, что сдается он во всем мире в один и тот же день) и акцент на анализе фондового рынка. Тем не менее, он содержит и внушительный корпоративный раздел. Безусловно, CFA дает наибольший прирост к значимости консультанта.

Значительно менее успешный конкурент CFA – сертификат CIIA. По количеству сдающих, распространенности и значимости он уступает CFA не менее чем в 10 раз. Но, с другой стороны, сдавать CIIA проще, к тому же экзамены принимаются на русском языке. Поэтому в качестве «мини-CFA» этот сертификат иногда имеет смысл. Тематически он похож на CFA, тоже много фондовых рынков и немного корпоративных финансов.

FRM (Financial Risk Manager) – достаточно популярная и весомая сертификация. Управление рисками это очень широкая дисциплина, захватывающая много аспектов бизнеса, поэтому она будет весомой даже в проектах, напрямую с управлением рисками не связанных.

AI PAS (Alt-Invest Project Analysis Specialist) – специализированный сертификат, рассчитанный на тех, кто занимается бизнес-планами и оценкой инвестиционных проектов. Продвигается нашей компанией. Пока еще не очень весомый, но зато единственный в своей рыночной нише.

Оценщик. Обычный российский диплом в области оценки бизнеса тоже может оказаться замечательным документом для консультанта. Во-первых, это подтверждение знаний по большому блоку вопросов, во-вторых – возможность расширения сферы деятельности.

Управление проектами

Несмотря на то, что управление проектами не имеет прямого отношения к финансовой деятельности компании, это смежная дисциплина, в которой остро не хватает квалифицированных кадров. Поэтому даже финансисту всегда есть где применить знания в управлении проектами. И, соответственно, подтверждение уровня в области проектов станет серьезным фактором при оценке финансового консультанта. В этой сфере можно выделить три сертификата

PMP (Project Management Professional) – наиболее распространенная степень в области управления проектами, доступная для специалистов из различных отраслей. Получив степень PMP, вы становитесь членом  самого крупного и престижного сообщества сертифицированных специалистов в области управления проектами, в нем более 200 тыс. человек во всех странах мира.

IPMA (сертификат International Project Management Association) – альтернативный вариант, менее популярный. Ассоциация насчитывает около 40 тыс. членов. В России эту сертификацию продвигает организация СОВНЕТ.

CCC / CCE (Certified Cost Consultant / Certified Cost Engineer Certification) – относительно недавно пришедшая в Россию сертификация, предлагающая подтверждение знаний как в области управления проектами, так и в области экономического анализа. Менее популярна, чем предыдущие (около 7000 держателей сертификатов), но более точно направлена на потребности консультанта.

Это те варианты, которые мне удалось вспомнить. Возможно, потом я их дополню.

Причина этой рекомендации в особенностях работы MS Excel 2007, которую мы не сразу заметили. При определенной конфигурации листа электронной таблицы процедура добавления столбцов продолжает нормально работать, но замедляется примерно в 10-20 раз. И это как раз проявилось в Альт-Инвесте при изменении параметров проекта. Мы нашли причину, учли ее и теперь работа программы при изменении числа периодов стала быстрой.

Также, появилось новое интерфейсное решение. Это опция «Спрятать лишнее…» доступная в Навигаторе проекта (у него появилась закладка «Сервис»). Она позволяет сделать очень простую, но удобную операцию – закрыть все те модули, которые в данном проекте не нужны. Особенно приятно это для тех, кто делает простой проект на полной версии программы, да еще и с расширением «Строительство», программу теперь можно быстро сделать компактной. Вот так это выглядит:

Альт-Инвест 6.03 - Оптимизатор интерфейса

Еще в версию 6.03 включен пример расчета проекта в Альт-Инвест Сумм, с комментариями и пояснениями.

1. Коммерческих систем почти нет. Единственное исключение – АСУ-Инвест от Текоры. Она внедрена в РЖД и частично в Уралсибе. Но по первому впечатлению, в ней нормально мониторится только бюджет проекта. Типично банковских задач по мониторингу не реализовано.
2. Банки делают для себя решения на Excel и Access. Пользователи сильно жалуются.
3. В 90% случаев сотрудники кредитных отделов даже не могут четко сформулировать, что они имеют в виду под мониторингом кредитов, особенно если речь идет о проектном финансировании.

Задача №1, которую мы себе поставили – разработать прототип такой системы, который устраивал бы кредитчиков в банках. Потом будем смотреть что с ним делать. Может быть сделаем систему, а может быть просто опубликуем методику.

• Оказывается, люди, имеющие опыт оценки инвестиционных проектов, зачастую не имеют никакого опыта работы с финансовой отчетностью. Т.е., например, смысл показателя EBITDA надо объяснять (хотя, конечно, все о нем слышали). Наихудшие результаты и самое трудное продвижение – по разделам, касающимся фин. отчетности. При этом сами по себе финансовые показатели никого не смущают, они известны.
• Было больше тестов в процессе изучения. И обнаружилось, что слушатели не понимают материал гораздо чаще, чем это казалось раньше. В следующем семинаре будем придерживаться практики самостоятельных задачек на каждые 30 мин. рассказа, иначе накапливается непонимание.
• Самый интересный для всех раздел – показатели эффективности. Самый скучный – работа над составлением бюджетов проекта, мы его несколько переработаем, чтобы слушатели работали живее.

Одним из итогов оказалось то, что явно некоторым слушателям нужно время на то, чтобы «переварить» материал. Поэтому со следующей недели запускаем семинар еще и в пятинедельном дистанционном формате.

Вообще, с точки зрения экономики, ситуация в Латвии ужасная. В этом году падение ВВП ожидается -12%, страна живет на дотации Евросоюза. И надо заметить, что такая картина там наблюдалась уже с начала 2008 года. Но качество жизни в стране остается высоким. Вообще, стоило бы, наверное, немного рассказать об особенностях ведения бизнеса в Латвии. Напишу в ближайшее время.

Возьмем в качестве примера работу метода Монте-Карло в бесплатной программе Simular (да-да, те, кто спрашивает о реализации метода Монте-Карло в Альт-Инвесте обычно не знают о том, что такие программы уже есть и могут быть использованы для любых моделей Excel). Эта программа не делает ничего кроме моделирования по методу Монте-Карло и вывода результатов. Руководство пользователя, описывающее принципы настройки модели, занимает 90 страниц. Среди ее параметров есть, например, такие (это выбор способа распределения):

Simular: Выбор способа распределения

или вот такие (это характеристики корреляционной матрицы):

Simular: Корреляционная матрица

Не то, чтобы люди, интересующиеся статистическим анализом в оценке проектов, совсем не понимают о чем здесь речь. Дело в другом. Я, например, различаю нормальное и логнормальное распределение, но затрудняюсь выбрать для конкретного параметра оптимальный вариант. А уж вопрос об источнике данных для корреляционной матрицы и вовсе ставит меня в тупик. И примерно в таком же положении окажется любой человек, который постарается на практике применять эти методы. Увы, но в работе с реальными инвестиционными проектами почти никогда нет данных для корректного статистического анализа.
В результате, 99% всех попыток применения метода Монте-Карло и подобных ему являются профанацией, слепо игнорирующей все вопросы и проблемы, связанные со статистическим анализом. Остаётся 1% людей, которые всё же потратили время и силы на полноценное применение статистических методов. Но они обычно не спрашивают о встраивании этих методов в наши программы, потому что давно знают, что такое Cristal Ball, продукты серии @Risk и тому подобные решения. Статистический анализ инвестиционных проектов давно доступен. Проблема просто в том, что в условиях реальных проектов применение его слишком затруднительно и такие инструменты просто не нужны.
Но если вдруг это очень интересно, то в дополнение к уже упомянутому Simular’у можно познакомиться с двухнедельной trial-версией от Lumenaut или бесплатной программой YASAI – обе они позволяют проводить анализ методом Монте-Карло в Альт-Инвесте.

А между тем, это повод для того, чтобы сообщить еще об одном событии, которое как-то обошло новостную ленту компании. Длившаяся несколько лет война между Антивирусом Касперского и программой Альт-Инвест в прошлом году закончилась. Долгое время, из версии в версию, Антивирус Касперского, проверяя файлы Альт-Инвеста, из-за каких-то своих ошибок портил макросы в наших файлах. В Лаборатории Касперского оправдывались, что часть ошибок нашли и исправили, но появлялись новые. Поэтому мы всегда говорили пользователям, что надо отключать этот антивирус, а лучше вообще избегать его. Но в прошлом году мы обнаружили, что проблемы с ним больше не возникают. Так что сейчас конфликтов между этими программами нет и никаких ограничений на использование антивирусов тоже больше нет. Вот, собственно, на моем компьютере атаку вируса сегодня отбивал как раз Kaspersky Internet Security.